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浑水猎杀秦大跌60中概股未受集体影响iyiou.com

2019-03-11 16:33:21

浑水猎杀秦大跌60% 中概股未受集体影响

就在市场以为做空机构对中概股已经失去兴趣的时候,老牌中概股猎杀者浑水摸鱼(Muddy Waters)10月24日再次出击,将安全服务供应商秦(上市代码:NQ)杀个措手不及。不过,25日美国开市前,秦的全体高管召开紧急会议,一一回击浑水的所有指控。

美国时间10月24日中午时分,浑水在其站上抛出一份针对北京秦天下科技有限公司的做空报告,指责其在营业收入、市场份额、产品安全、客户数量、收购业务以及现金余额等诸多方面均存在造假行为,并认为该股票的估值不到1美元,评级为强烈卖出。

消息一出,秦股价开始从23美元的位置急速下跌,当天跌到8.46美元,跌幅达60%。并三次触发熔断机制因短时间大跌而暂停交易5分钟。当天下午2点多,该股票暂停交易至收盘,价格维持在12.09美元。

北京秦创立于2005年,主要提供安全软件服务,2011年登陆纽交所主板,发行价11.5美元。在暴跌前,其市值超过10亿美元,如今则在5.8亿美元左右。秦的业绩发展势头保持平稳。今年8月发布的第二季度财报显示,其第二季度净营收为4140万美元,比去年同期增长107.4%;净利润为190万美元,比去年同期的210万美元下滑8.3%。该公司定于11月12日发布第三季度报告。

浑水选择的做空时间似乎经过精心安排。北京时间10月25日,秦将召开其8周年庆典大会,据悉将发布新的企业战略。就在此前一天,秦CEO林宇还在美国耶鲁大学CEO峰会上透露,或可能考虑在美国进行并购。

24日下午,浑水的一位发言人在回应本报询问时则表示,选择此时发布报告并没有考虑(以上这些问题)。

但做空报告与对冲基金配合的痕迹明显。根据当天的交易量,做空报告发出后卖出的交易量猛增,当天交易量接近3000万手,是其平均日交易量的7倍左右。

值得注意的是,和此前许多中概股第二天才有所反应不同的是,秦方面行动迅速。事件发生后个小时内,其位于美国达拉斯的投资者关系部门就立即发布声明,称秦将严肃对待任何对其商业运营提出的错误指控,并将做出迅速反应。

根据浑水的报告,秦在2012年的安全服务营收中有72%是虚构的,其市场份额55%也是有相当水分的数字,并称其7.0版杀毒软件不安全,存在后门程序。同时,浑水还指称近秦正在进行的一系列战略变化也是掩耳盗铃的手段,并表示由于其审计师普华永道将其现金与定期存款定为二级资产,因此其现金余额的真实性存在疑问。

对此,秦在会议中首先对投资者重视的现金数字做出反击,表示根据美国会计准则,二级资产虽然不是引用市场价格,但是是利用直接或间接可以被外界观察到的模式而订立价格的金融资产与负债,并非有问题的资产,这是常见现象。

同时,秦对收入来源、客户以及市场份额方面都做了回应,认为做空者对秦的商业模式完全不了解。还表示秦的7.0版杀毒软件不存在任何非法收集用户数据的消极颓废情况。

与此同时,浑水还将此前央视的一档调查节目指出秦杀毒与飞流下载存在勾结骗取用户费用的行为作为重磅证据。

秦目前是飞流的第二大股东。对此,秦表示,他们十分重视客户投诉,没有与任何的服务商等存在不正当关系。

在浑水做空之前,秦的直到被拖得再也活不下去卖空行动在近期有所增长。但同时,又涌现出不少机构对其股票力挺,建议增持,令投资人感到困惑。这些竭力支持秦的机构包括派杰、投行托皮卡(Topeka)、Piper Jaffray等。

不久前,秦发行可转换债券融资1.725亿美元,并表示发债收益部分将用于并购,分析机构认为其规模将介于2000万-5000万美元之间。

一位不愿意透露姓名的投资人此前在接受采访时表示,时至今日美国投资人始终是不信任中概股的,如果机构需要减仓10%,那么首先考虑的一定是这类股票。

当天中概股并没有受到太大的集体影响。同为络安全软件服务商的奇虎股价微涨,此前奇虎也被诸多做空机构做空。

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